樱花文学

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第18章 什么是投资系统与战法（第1页）

趋势投资不能只盯着单一品种

很多散户往往长线拿着一只股票，认为自己在做价值投资和趋势投资。其实这是不对的，是对概念的误解。

价值投资这个话题已经聊烂了。我们今天只聊趋势投资，并且只聊其中的一个问题。

记住一点，趋势投资是不能只盯着单一品种的。

盯着单一品种、盯着某一只股票，那是投资其趋势，而不是趋势投资。

原因其实很简单，我说过，时间是唯一的终极竞争因素。

大的趋势往往多年才有一次。如果只盯着单一品种，那么你这一辈子都碰不到几次大的趋势，碰到了你也不一定每次都能抓住。那怎么赚钱？

我们就拿两个最受欢迎的价值投资和趋势投资的股票，贵州茅台和格力电器，做例子。完整做到这两只股票的这一波大趋势的人有多少？不止没有做到它的大趋势，反而在它们上面亏钱的人有多少？去问问你们身边的人，就知道答案了。

做商品期货的很多人在这上面吃过大亏。我前几年碰到过一个做螺纹钢和橡胶期货趋势投资多年的人，他只研究这两个期货，起初的原因是他的入门师父告诉他在某一个品种做精你就是专家。这句话在某种意义上来说其实不错。但问题是他的模式是做大趋势，不是做日内交易。大的趋势行情，几年才有一次。并且来的时候也并非每次都能抓住。

所以。你说他懂不懂这两个商品期货，懂，他已经过98%的人了。但他做了1o多年却依然在这上面赚不了大钱。

当他请教我的时候，我就给他说了本文标题的这句话。一语点醒梦中人。

我们的读者做期货的不多。绝大多数都是做个股，并且散户往往只做自己熟悉的那几只个股，所以非常容易犯这个错误，这是一个值得绝大多数散户思考的方向性的问题。

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看财报对操作有多大实际作用？

上午去朋友的车行俱乐部坐了坐，看到手机弹出来的一个消息。什么财报啊，调研啊。怎么分析啊，就随手在雪球里面问了一下。

那么多人喜欢看财报吗？写得是真的吗？能看明白吗？对炒股有多大用？

之所以写这个话题。是因为我自己也曾经在这里面耗费了多年的光阴与经历。与清华经管院mba的缘分就是因为为了学习财报而结下的。但这却是一条弯路。不能说他是错误的道路，不能说他一点用都没有，那是不客观的。喜欢研究财报的人，往往都比较努力，对自己的投资也比较负责，一般至少也有个本科学历。但这却是一条弯路。这是我有幸成功走出来之后才看到的，回头看的时候现已经浪费了大量的光阴。投资不是做研究。不是教授经济学金融学课程。投资的目标唯一而简单，就是赚钱。如果我们把时间浪费在对投资无效，或者效用很小的事情上，那就是走错了方向，是大错。

下面是雪球里的几个言：要说财报完全没用那是不对的。但对散户来说用处极小，极小，不是较小。财报是散户耗费生命的八股文。

在雪球这里，这么说财报的作用，好像有点儿不合时宜哈。哈哈。但我只讲对错，与在哪说无关。

要证明这个世界上的天鹅不都是白色的，有一个很简单的办法，就是找到一只黑天鹅就行了，这是最简单的逻辑之一。

关于财报对买卖操作的作用有多大，我也提一个小问题：个股基本面、财报都没有变化的情况下，为什么短时间股价会急剧变化？这是靠财报可以推断出来的吗？这是靠财报可以指导买卖操作的吗？如果不能，那么看财报的作用在哪里？炒股不是为了赚钱吗？还是为了什么价值投资？或者掘伟大的公司等等大忽悠的话术？

打算今天的文章就写这个话题了。这个问题看似简单，其实是救人一命胜造七级浮屠的文章。并且我的关于趋势量化投资体系的第1篇文章写了三天了，还没写完呢。

我现在在散步，本来想搞个投票的，但是算了，没有意义，还得回去用电脑操作，我知道答案是什么。

这篇文章看似平平常常，但是却会让很多人心里很不舒服。给人掰开了揉碎了去讲解这个事情是一件比较出力不讨好的事情。你无法叫醒一个装睡的人。也无法教会一个不愿意学习的人。

聪明人看到这里自然明白，即使你不信，但起码你在把研究的方向重点放在财报的解读上的时候，会记得我说过一句话：这是走错了方向。

说到这里我想起了，前段时间操作的一个个股，这只个股各方面都比较好。我曾经也提过他，也在上面赚了钱。开始是把它作为趋势投资机会观察的。当时，有一个读者给我说，他长期看好那只个股。说了多个原因。一看就是对公司研究的比较透。我曾经两三次委婉的提示他。但投资是一件私人的事情。再多说就多嘴了。我在这个股票上只持有了几天，赚钱就走了，并且我现走势不对之后，立马把他剔除出了趋势观察池。那位同学应该很早就持有这只个股，但我猜想他可能没有赚钱。这位同学一听说话就知道是非常有教养、性格脾气很好的人，现实生活中，我喜欢这样的人做朋友，所以我和他的交流多了一些。偶尔看到那只个股我会想起他。可是不知道怎么还能再帮他。

我们在这里举这个个股的例子，不是讨论个股以后会怎么走，这只个股最近我也没有观察。我们提这个个股作为例子的原因，是为了说明一个个股的基本面与财报对投资的作用没有那么大。注意我没有用，很小。是不想与人争论。

这里面的原因当然有多方面的，但其中的一点是当一个人，对一只个股的基本面、财报、研报等等研究过多之后，就会对这只个股产生路径依赖，产生感情。会对其恋恋不舍。这是投入的沉没成本，与谈恋爱一样。

最后还是说一下吧，这只个股的名字，叫瑞茂通。

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股市遵循自然规律吗？

自然界的规律是稳定不变的。就算人类不再相信世界上有重力，重力也不会消失。但人所构建出来的规律总是有一夕崩溃的风险。因为这些规律背后靠的都是虚构的故事，只要人们不再相信，一切就风云变色。

客观事物的存在，不受人类意志及信念影响。

主观事物的存在靠的是某个单一个人的意志和信念，如果这个人改变了自己的信念，这项主观事物也就不复存在，或者跟着改变。

主体间事物的存在，靠的是许多个人主观意识之间的连接网络，就算有某个人改变了想法，甚至过世，对这项事物的影响并不大，但如果是这个网络里面的大多数都死亡或者改变了想法，这种主体间的事物就会生改变或者消失。比如法律，金钱，神，国家。

股市是主体间的事物，不是客观事物，不能单纯地以自然规律对待，或者分析之。其受人的意志与信念影响，是群体意识。

但并不能因此认为自然规律对投资市场是不起作用的。自然规律通过影响人群的群体意识与行为而对投资市场造成影响。这是其对投资市场的间接影响。

自然规律对投资市场也有直接影响。这表现在其对投资市场的主体，如上市公司、商品等的业绩表现具有影响。比如太阳黑子对经济的影响。比如斐波那契数列、黄金分割等在投资市场的体现。

但是如果把对自然规律的研究直接迁移到股市上，甚至像研究物理科学一样去研究股市，那就有失偏驳了。